Over-the-counter, o OTC, si riferisce a tutto ciò che viene acquistato e venduto direttamente tra venditore e acquirente, al di fuori di uno scambio di titoli formale, il trading viene effettuato direttamente tramite computer, e-mail o telefono. Un titolo over-the-counter è uno che non è quotato in una borsa valori, come un mercato azionario. I derivati OTC sono negoziati privatamente e bilateralmente tra due parti e non su una piattaforma di scambio formale.
Per il significato dei farmaci da banco, vedere l'ultima sezione di questo articolo.
Il trading OTC non ha una sede fisica, non ha luogo presso la Borsa di New York, la Borsa di Londra, ecc. Il trading fuori borsa avviene attraverso una rete di rivenditori.
Over-the-counter o OTC si riferisce a un'operazione che non viene eseguita in uno scambio formale. Nel mondo della finanza, si dice spesso trading fuori borsa. In genere, le società che offrono operazioni OTC quotano i prezzi a cui sono disposte a comprare-vendere asset, fornendo un prezzo per ciascuna operazione a differenza delle operazioni in borsa, dove diversi prezzi di acquisto-vendita sono osservabili da molte fonti diverse. Sebbene il Nasdaq sia considerato una borsa valori, opera come una rete di rivenditori, cioè come un mercato OTC.
A differenza degli strumenti finanziari negoziati in borsa, gli accordi sulle caratteristiche dello strumento finanziario in un mercato OTC cosa, quantità, prezzo e condizioni si basano sul reciproco consenso.
Over-the-counter può anche riferirsi a titoli di debito e un'ampia gamma di strumenti finanziari che non sono negoziati in una borsa valori formale ma sono solitamente venduti da banche di investimento che cercano di raccogliere fondi per scopi particolari.
Nella maggior parte dei casi, gli strumenti finanziari e i prodotti di medicinali senza prescrizione medica sono negoziati per entità commerciali più piccole che non soddisfano i criteri per la quotazione alla LSE (Borsa di Londra), al NYSE (Borsa di New York) e ad altre piattaforme formali. A volte vengono scambiati come azioni non quotate.
Trasparenza sui mercati fuori borsa
In un mercato OTC, il commercio può essere effettuato tra due partecipanti senza che nessun altro sia a conoscenza della quantità di denaro coinvolta.
I mercati over-the-counter sono in genere molto meno trasparenti degli scambi. Le borse sono soggette a un numero notevolmente maggiore di regolamentazioni e controlli rispetto ai mercati OTC.
Secondo la US Securities and Exchange Commission: l'OTC Bulletin Board (OTCBB) è un sistema elettronico di quotazione inter-dealer che visualizza quotazioni, prezzi dell'ultima vendita e informazioni sul volume per molti titoli azionari OTC che non sono quotati in una borsa valori nazionale . I titoli quotati sull'OTCBB includono le ricevute di deposito (ADR) nazionali, estere e americane. (Immagine: adattato da finra.org . FINRA sta per Financial Industry Regulatory Authority)
Quando il mercato finanziario è stabile, i mercati OTC generalmente funzionano bene. Tuttavia, durante i periodi di stress finanziario, come si è verificato durante la crisi del credito globale del 2007/8, la loro mancanza di trasparenza può esacerbare i problemi.
Durante la crisi del 2007/2008, i titoli garantiti da ipoteca, negoziati esclusivamente nei mercati dei medicinali senza prescrizione, non hanno potuto essere valutati in modo affidabile a causa della mancanza di liquidità. Di conseguenza, un gran numero di dealer si è ritirato del tutto dal mercato, il che ha aggravato notevolmente il problema della liquidità. La stretta creditizia globale è stata principalmente causata da un grave problema di liquidità.
Mercati da banco
I mercati fuori borsa si dividono in due rami principali:
Mercato dei clienti: i rivenditori commerciano con istituzioni e società (i loro clienti).
Mercato Interdealer: i rivenditori commerciano con altri rivenditori.
I prezzi che i rivenditori quotano ai loro clienti non sono sempre gli stessi di quelli quotati ad altri rivenditori. Lo spread bid-ask tra dealer e cliente è spesso più ampio che tra dealer.
I mercati OTC sono utilizzati principalmente per negoziare:
- obbligazioni
- derivati
- valute
- azioni come i mercati OTC Pink, OTCQB e OTCQX (ex Pink Sheets e OTC Bulletin Board)
Il mercato over-the-counter più popolare al mondo è il FOREX, dove le valute vengono scambiate tra le parti anziché negli scambi. FOREX è decentralizzato e si svolge 24 ore su 24, a differenza degli scambi che hanno orari di apertura fissi. (Immagine: adattato da blog.equinix.com)
Farmaci da banco
Nel mondo dell'assistenza sanitaria, i farmaci da banco, noti anche come medicinali senza prescrizione medica, sono quelli che possono essere acquistati senza dover presentare una prescrizione medica o Rx. Ad esempio, l'aspirina, il Tylenol (paracetamolo) e molti sciroppi per la tosse possono essere acquistati direttamente in farmacia senza dover prima andare dal medico per ottenere una prescrizione.
La Food & Drug Administration (FDA) statunitense ha la seguente definizione sul suo sito web:
Il farmaco da banco è anche noto come OTC o medicinale senza prescrizione. Tutti questi termini si riferiscono a medicinali che puoi acquistare senza prescrizione medica. Sono sicuri ed efficaci se segui le indicazioni sull'etichetta e come indicato dal tuo medico.
Dei primi dieci successi di farmaci senza prescrizione nel settore farmaceutico, otto prendono di mira i sintomi della tosse e del raffreddore. Se un alieno intelligente studiasse questa carta, probabilmente concluderebbe che gli esseri umani sono pieni di dolore e problemi alle vie respiratorie superiori. (Fonte dati: visiongain.com/Report)
Secondo Mordor Intelligence, il mercato mondiale dei farmaci OTC è stato stimato in un valore di 133,25 miliardi di dollari all'anno alla fine del 2016. Si prevede che questa cifra raggiungerà i 220 miliardi di dollari nel 2021. Durante il periodo di previsione dal 2016 al 2021, si prevede che il mercato avrà un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 10,6%.
In un articolo pubblicato nell'agosto 2016, Mordor Intelligence ha scritto:
Il passaggio delle principali aziende farmaceutiche da Rx a OTC con l'obiettivo di investire meno e guadagnare di più è stato determinante nella crescita del mercato negli ultimi 10-15 anni.
Aziende come Pfizer, Johnson e Johnson, Sanofi, GSK ecc. hanno aumentato la loro attenzione sullo sviluppo di farmaci da banco per ottenere vantaggi da questo mercato promettente.
Il mercato globale OTC è segmentato in America Latina, Nord America, Medio Oriente, Asia-Pacifico ed Europa. L'Europa occidentale e il Nord America rappresentano quasi il 42% del mercato globale OTC, seguiti dall'Asia-Pacifico con il 32%.
I principali mercati da banco per i farmaci da banco nel 2015 sono stati Stati Uniti, Francia, Germania, Cina e Giappone, che insieme hanno rappresentato quasi il 56% delle vendite globali.
Tuttavia, nel prossimo futuro queste cifre dovrebbero cambiare. L'America Latina e l'Asia-Pacifico lo faranno crescere a un ritmo significativamente più veloce rispetto alle economie avanzate del Nord America e dell'Europa occidentale.
Nei prossimi cinque anni, i seguenti mercati dovrebbero crescere/contrarsi:
Cina: con la crescita più rapida al mondo.
America Latina: con la seconda crescita più rapida.
L'Europa centrale si espanderà più rapidamente di quelle dell'Europa occidentale.
Il Nord America probabilmente registrerà un piccolo calo, gli esperti prevedono che i farmaci generici domineranno il mercato (92%).
Il mercato giapponese, che è sceso del -2% negli ultimi cinque anni, dovrebbe continuare a contrarsi.