Condivisioni cicliche – definizione e significato

Le azioni cicliche o azioni cicliche sono azioni che salgono e scendono di valore in tandem con la performance economica del paese. In altre parole, si comportano in base a quanto bene o male sta andando l'economia nazionale.

Quando il PIL cresce fortemente, le azioni si apprezzano notevolmente. PIL sta per prodotto interno lordo. Tuttavia, diminuiscono di valore quando l'economia va male.

Azioni difensive vs. cicliche

L'opposto delle azioni cicliche sono le azioni difensive, che si comportano meglio quando i tempi sono difficili. Tuttavia, hanno prestazioni meno impressionanti rispetto ai titoli ciclici durante un boom economico.

La maggior parte delle azioni sono cicliche in una certa misura. In altre parole, seguono le tendenze economiche globali, nazionali o regionali.

Le azioni cicliche appartengono a società i cui profitti riflettono da vicino il modo in cui si muove l'economia nazionale.

I fondi di investimento immobiliare (REIT) e gli sviluppatori immobiliari tendono a oscurare le prestazioni dell'economia nazionale. Pertanto, anche le quote di proprietà lo fanno.

La domanda di proprietà aumenta quando l'economia va bene. Tuttavia, la domanda diminuisce durante una recessione.

Anche le azioni bancarie sono cicliche. Durante un boom economico, le persone prendono in prestito di più, il che significa più affari per le banche. Più affari significa più profitti.

Quando un'economia è in forte crescita, le banche tendono a caricare di più. Al contrario, la scarsa crescita del PIL influisce negativamente sulle azioni bancarie e ne fa abbassare i prezzi.

Il grafico sopra mostra come si comportano i settori automobilistico e delle bevande in base all'economia statunitense. Le azioni automobilistiche sono diminuite più drasticamente durante le due recessioni rispetto alle azioni delle bevande. Le azioni automobilistiche sono cicliche mentre quelle delle società di bevande sono difensive. (Fonte dati: Socit Gnrale SA)

Articoli discrezionali

Le azioni delle società che vendono beni discrezionali sono cicliche. Gli articoli discrezionali sono quelli che i consumatori possono permettersi di acquistare di più quando l'economia è in piena espansione.

Gli articoli discreti sono beni non essenziali, come abbigliamento, automobili nuove, gioielli, intrattenimento e pasti gourmet. Anche una vacanza all'estero è un elemento discrezionale. Gli articoli discrezionali sono l'opposto dei beni essenziali.

Quando le persone sono preoccupate per il loro lavoro, tengono le loro auto più a lungo prima di sostituirle.

Anche le aziende IT sono cicliche. Le aziende sono più riluttanti a investire nel rinnovamento dei propri sistemi informatici durante una recessione. La maggior parte posticiperà tale spesa fino a quando l'economia non riprenderà.

Esempi di azioni difensive

Le azioni difensive o le azioni difensive sono l'opposto delle azioni cicliche. Le azioni difensive non seguono i cicli economici nazionali. Non seguono l'economia nazionale perché appartengono ad aziende che vendono cose di cui le persone hanno sempre bisogno.

Esempi di azioni difensive includono quelle emesse da società di servizi di elettricità, gas e acqua.

I venditori di beni per la casa di base come carta igienica, dentifricio, pane e latte tendono ad avere vendite relativamente immuni dai cicli economici.

Anche le azioni di aziende sanitarie, servizi funebri e fornitori di telecomunicazioni sono difensive.

Anche le azioni dei produttori di sigarette sono difensive. La maggior parte dei fumatori è dipendente. Pertanto, di solito trovano i soldi per comprare le sigarette, indipendentemente dalla loro situazione finanziaria.

Portafogli di investimento

Un buon portafoglio di investimento dovrebbe contenere azioni sia cicliche che difensive. I due tipi hanno i loro potenziali meriti.

Il saldo relativo del tuo portafoglio dipende in gran parte dalla tua visione del mercato e da quanto rischio ti senti a tuo agio nell'assumere. Il saldo dipende anche dalle tue esigenze per i dividendi.

Gli esperti affermano che, in generale, i fondi di crescita tendono a inclinarsi verso le azioni cicliche. D'altra parte, i fondi di reddito azionario hanno una percentuale maggiore di titoli difensivi.

Il Telegraph cita Justin Modray, di Candid Financial Advice, che ha detto:

In generale, poiché è difficile prevedere il futuro, ha senso detenere entrambi i tipi di azioni nel proprio portafoglio, direttamente o tramite gestori di fondi che tendono a favorire uno o l'altro stile di investimento.

Cosa fare durante il ciclo

Gli investitori intelligenti cercheranno di identificare in quale punto del ciclo economico si trovano le loro economie nazionali. Successivamente cambieranno il loro mix di azioni di conseguenza.

Alla fine di una recessione, gli investitori intelligenti aumenteranno probabilmente la loro quota di azioni cicliche. Ridurranno anche il loro volume di titoli difensivi.

Investitori professionisti e gestori di portafoglio studiano regolarmente l'Indice dei gestori degli acquisti (PMI). Il PMI indica quanto sia sana o malsana l'economia.

Il PMI contiene indicatori economici derivati ​​da sondaggi mensili delle aziende del settore privato. Se il PMI aumenta, di solito significa che l'attività economica aumenterà.

D'altra parte, se il PMI scende, l'attività economica probabilmente diminuirà.

Definizione di azioni cicliche

La multinazionale francese di servizi bancari e finanziari Socit Gnrale SA afferma quanto segue sui titoli ciclici:

Un titolo ciclico è un titolo altamente correlato all'attività economica. Quando l'economia è in recessione, i profitti di un'azienda ciclica tendono a diminuire e quindi il prezzo delle sue azioni.

Al contrario, quando l'economia è in buona forma (espansione), il prezzo delle azioni tende a salire con la crescita del profitto.

Barry Ritholtz, autore e giornalista americano, ha dichiarato:

Possedere una varietà di classi di attività significa che una parte del tuo portafoglio andrà bene quando si verificheranno le turbolenze cicliche.

Un portafoglio ampiamente diversificato comprende titoli a grande capitalizzazione, small cap, mercati emergenti, reddito fisso, immobili e materie prime.

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