Cosa sono i derivati? Definizione e tipi

I derivati ​​sono contratti i cui valori derivano dall'andamento delle entità sottostanti. I derivati ​​sono titoli che colleghiamo ad altri titoli come obbligazioni o azioni. Potremmo anche collegarli a tassi di cambio valuta e immobili.

Il loro titolo primario conferisce ai derivati ​​il ​​​​loro valore. In altre parole, non valgono nulla in sé e per sé.

L'entità sottostante dei derivati ​​può essere un tasso di interesse, un indice o un'attività. Gli investitori di solito lo chiamano semplicemente il sottostante.

Utilizziamo i derivati ​​per diversi scopi, come aumentare l'esposizione ai movimenti dei prezzi a fini speculativi. Li utilizziamo anche per la copertura o per ottenere l'accesso ad asset o mercati altrimenti difficili da negoziare. Copertura significa protezione contro i movimenti di prezzo.

I derivati ​​sono contratti con almeno due parti. Ognuno si basa su una risorsa specifica. Le parti decidono qual è il bene. I più comuni sono obbligazioni, azioni, valute, tassi di interesse e materie prime. I derivati ​​sono strumenti finanziari.

Secondo NASDAQs Investing Glossary , un derivato è:

Un contratto finanziario il cui valore è basato o derivato da un titolo tradizionale (come un'azione o un'obbligazione), un'attività (come una merce) o un indice di mercato.

Un indice di mercato è costituito da numeri che rappresentano i valori ponderati dei componenti che compongono l'indice.

Molti tipi di derivati

Di seguito sono riportati alcuni dei derivati ​​finanziari più comuni:

Attaccanti

Li chiamiamo contratti a termine o semplicemente a termine . Si tratta di contratti non standardizzati tra due parti per l'acquisto-vendita di un'attività a una specifica data futura. Le parti concordano ora un prezzo.

Possiamo utilizzare contratti a termine per speculazioni o coperture. Tuttavia, la maggior parte degli investitori li usa per la copertura.

Opzioni

Le opzioni sono contratti tra due parti per l'acquisto e la vendita di un titolo a un prezzo specifico. Di solito li usiamo per negoziare opzioni su azioni. Alcune persone li usano per altri tipi di investimenti.

Quando gli investitori acquistano il diritto di acquistare un'attività a un prezzo in un determinato periodo, hanno acquistato un'opzione call.

Acquistiamo un'opzione put quando l'investitore ha acquistato il diritto di vendere un'attività a un prezzo specifico.

Futuri

I future funzionano secondo lo stesso principio delle opzioni. Tuttavia, il titolo sottostante è diverso. Le persone inizialmente li usavano per acquistare i diritti per scambiare una merce. Tuttavia, oggi li utilizziamo per acquistare titoli finanziari.

I trader di opzioni e futures si concentrano sull'indice NYSE Arca Major Market, che consiste in 20 azioni di società blue-chip.

Scambi

Questo tipo di derivati ​​offre agli investitori la possibilità di scambiare i propri vantaggi in titoli. Una parte può, ad esempio, possedere un'obbligazione con un tasso di interesse fisso. Tuttavia, è in un settore in cui è preferibile un tasso variabile. Tale parte può stipulare un contratto di swap con un'altra parte e quindi scambiare tassi di interesse.

Gli investitori acquistano e vendono derivati ​​OTC o su una borsa valori. OTC sta per sopra il contatore.

Le tre maggiori borse di derivati ​​sono CME Group a Chicago, Eurex a Francoforte e Korea Exchange.

Le più grandi borse di opzioni su azioni sono il Chicago Board of Options Exchange, il Nasdaq OMX PHLX a Filadelfia e il BM&F (Brazilian Mercantile & Futures Exchange).

Storia primitiva dei derivati

Il Codice di Hammurabi (1792-1750 aC) ha 282 leggi. Di seguito il testo della sua 48a legge:

Se qualcuno ha un debito per un prestito, e una tempesta prostra il grano, o il raccolto viene meno, o il grano non cresce per mancanza d'acqua; in quell'anno non ha bisogno di dare grano al suo creditore, lava la sua tavoletta di debito nell'acqua e non paga l'affitto per l'anno.

Hammurabi era un re di Babilonia. Ha inciso le leggi su stele di pietra, cioè lastre di pietra verticali. È uno dei più antichi corpi di leggi scritte che conosciamo oggi. Il Codice di Hammurabi copre quasi tutti gli aspetti delle leggi civili e commerciali dell'epoca.

Se scriviamo la citazione della 48a legge in inglese moderno, secondo Steve Kummer e Christian Pauletto, della Segreteria di Stato dell'economia (SECO) si potrebbe leggere quanto segue:

Un agricoltore che ha un'ipoteca sulla sua proprietà è tenuto a pagare gli interessi annuali sotto forma di grano. Tuttavia, in caso di fallimento del raccolto, questo agricoltore ha il diritto di non pagare nulla e il creditore non ha altra alternativa che condonare gli interessi dovuti.

Gli esperti nel campo dei derivati ​​classificherebbero tale contratto come un'opzione put.

In altre parole: se il raccolto è abbondante e l'agricoltore ha abbastanza grano per pagare gli interessi ipotecari, l'opzione put scadrebbe senza valore. Se il suo raccolto non fosse stato sufficiente, tuttavia, avrebbe esercitato il diritto di rinunciare al pagamento.

Dopo il crollo dell'Impero Romano, i contratti per consegne future continuarono nell'Impero Bizantino nel Mediterraneo orientale.

Dalla Mesopotamia all'Europa

Gli ebrei sefarditi effettuavano il commercio di derivati ​​dalla Mesopotamia alla Spagna durante l'epoca romana e il primo millennio d.C. La Mesopotamia è una regione degli odierni Iraq, Siria e Kuwait.

Dopo che gli ebrei sefarditi fuggirono dalla Spagna, nel XVI secolo portarono il commercio di derivati ​​nei Paesi Bassi.

Il commercio di titoli si è successivamente diffuso in Inghilterra e Francia a cavallo tra il XVII e il XVIII secolo. All'inizio del XIX secolo si diffuse dalla Francia alla Germania.

Ernst Juerg Weber afferma che i banchieri erano in prima linea nel commercio di derivati ​​durante il 18° e il 19° secolo. Il Dr. Weber è Senior Honorary Research Fellow presso l'Università dell'Australia occidentale.

Il Dr. Weber aggiunge che i libri di testo moderni spesso travisano la storia dei titoli derivati. Molti libri affermano che i derivati ​​sono diventati significativi solo negli ultimi venticinque anni. Questo non è il caso; sono stati significativi per molto più tempo.

Significati derivati ​​non finanziari

Il concetto di derivato è al centro della matematica e del calcolo moderno.

In linguistica, è una forma di una parola che deriva da un'altra forma, come in: Detestable è un derivato di detest.

In chimica, può significare una sostanza che proviene da un'altra sostanza. Ad esempio, il triclorometano (cloroformio) è un derivato del metano.

Può anche significare originare da, poiché in Charles Darwin il lavoro è derivato dai filosofi morali.

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