Cosa sono i mercati dei soldi? Definizione e significato

Il termine mercati monetari si riferisce a qualsiasi mercato in cui denaro e diversi tipi di attività liquide vengono prestati e presi in prestito per un periodo compreso tra poche ore e un anno. Sono luoghi in cui banche, investitori al dettaglio e gestori di denaro possono effettuare investimenti a breve termine e banche, hedge fund, broker-dealer e società non finanziarie hanno accesso a fondi a basso costo.

Mercati monetari è un termine generico che copre una gamma di tipi di mercato, che possono variare a seconda delle esigenze dei mutuatari e dei prestatori.

Da non confondere con i mercati dei capitali , che fanno parte del sistema finanziario in cui vengono scambiati investimenti a più lungo termine come obbligazioni e azioni.

Gli strumenti del mercato monetario hanno tre caratteristiche fondamentali: 1. Sono relativamente sicuri. 2. Sono estremamente liquidi. 3. Sono emessi con uno sconto rispetto al loro valore nominale. Gli strumenti utilizzati nei mercati monetari offrono alle istituzioni finanziarie, ai governi e alle aziende un mezzo per finanziare il loro fabbisogno di cassa a breve termine.

Secondo il Glossario dei termini statistici dell'OCSE per definizione:

Un mercato monetario è un mercato in cui vengono negoziati titoli di debito, emessi con scadenze pari o inferiori a un anno.

Liquidità per il sistema finanziario

I mercati monetari e dei capitali che costituiscono il mercato finanziario forniscono liquidità al sistema finanziario globale.


Sono chiamati mercati monetari perché le attività negoziate sono a breve termine e normalmente possono essere facilmente convertite in contanti.

Nei mercati monetari vengono organizzati prestiti interbancari, fondi comuni di investimento del mercato monetario, commercial paper, certificati di deposito a termine, buoni del tesoro, banconote municipali, fondi federali, CD (certificati di deposito negoziabili), depositi in eurodollari, pronti contro termine (pronti contro termine ), e prestito titoli.

Il mercato monetario è il luogo in cui il denaro viene preso in prestito e prestato attraverso l'acquisto e la vendita di strumenti di debito a breve termine.

Secondo la Federal Reserve Boards Flow of Funds Survey, i mercati monetari rappresentano circa un terzo di tutto il credito negli Stati Uniti. Nelle economie avanzate rappresentano una parte importante di tutti i prestiti.

Le transazioni sul mercato monetario coinvolgono enormi quantità di denaro, sono all'ingrosso e avvengono tra società ed entità finanziarie piuttosto che tra privati. Gli individui che desiderano investire importi minori in questi tipi di attività possono farlo tramite i fondi del mercato monetario.


Gli strumenti negoziati hanno scadenze, rischi di credito, valute e strutture variabili e quindi sono utilizzati per distribuire l'esposizione.

Partecipanti ai mercati monetari

Gli attori del mercato monetario includono banche che prestano ad altre banche e imprese commerciali nei mercati dei depositi vincolati e delle eurovalute, società che raccolgono denaro offrendo carta commerciale che può essere acquistata da altre imprese o fondi e investitori che acquistano CD come luogo sicuro per depositare i propri soldi a breve termine.

I governi centrali emettono buoni del Tesoro in stile americano sui mercati monetari, che hanno scadenze da pochi giorni a dodici mesi. Possono essere acquistati direttamente dal governo solo da operatori primari, che possono quindi vendere importi minori a singoli investitori. Anche i governi municipali e regionali (statali, provinciali) emettono note a breve termine.

La carta commerciale, la cui scadenza varia da overnight a diversi mesi, è popolare tra gli investitori aziendali perché pagano tassi più elevati rispetto ai buoni del Tesoro o ai depositi vincolati bancari. Tuttavia, con la carta commerciale c'è un maggiore rischio di insolvenza.

Le società finanziarie generalmente si finanziano emettendo enormi quantità di ABCP (carta commerciale garantita da attività), che è garantita dal pegno di attività idonee in un condotto ABCP. Le attività idonee includono mutui ipotecari residenziali/commerciali, crediti su carte di credito, titoli garantiti da ipoteca, prestiti automobilistici e altre attività finanziarie.

Alcune grandi multinazionali con rating creditizi incontaminati, come la General Electric, ottengono credito per se stesse emettendo commercial paper. Molte grandi aziende convincono le banche a emettere carta commerciale per loro conto.

Funzioni dei mercati monetari

I mercati monetari hanno cinque funzioni:

Per finanziare l'industria: assicurando prestiti a breve termine per soddisfare i requisiti di capitale circolante dell'industria attraverso il sistema di commercial paper, cambiali finanziarie, ecc.

Per finanziare il commercio: svolgono un ruolo cruciale nel finanziamento del commercio sia interno che internazionale. I commercianti ottengono finanziamenti attraverso cambiali, che sono scontate dal mercato delle cambiali. I mercati scontati e le case di accettazione aiutano a fornire finanziamenti per il commercio internazionale.

Investire in modo redditizio: consentono alle banche commerciali di utilizzare i fondi in eccedenza in investimenti redditizi. L'obiettivo principale delle banche commerciali è guadagnare dalle loro riserve. Tuttavia, devono anche mantenere la liquidità per soddisfare le richieste di cassa impreviste dei depositanti.

Queste riserve in eccesso sono investite in attività quasi monetarie come cambiali a breve termine, che possono essere facilmente convertite in contanti. In questo modo, le banche commerciali prendono due piccioni con una fava: 1. Mantenere la liquidità. 2. Guadagna profitti.

Per migliorare l'autosufficienza delle banche commerciali: in situazioni di emergenza, quando una banca commerciale è a corto di fondi, non deve chiedere aiuto alla banca centrale e prendere prestiti a tassi di interesse più elevati.

Per aiutare le banche centrali: anche se sono in grado di funzionare e influenzare il sistema bancario senza mercati monetari, la loro esistenza aiuta a regolare il funzionamento e migliora l'efficienza delle banche centrali.

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