In finanza, un salvataggio è l'atto di dare capitale finanziario a una società che è pericolosamente vicina al fallimento. L'obiettivo del salvataggio è evitare che l'azienda diventi insolvente. Possiamo anche usare il termine per salvare paesi che sono in seria difficoltà.
A volte il motivo dietro i salvataggi è il profitto. Gli investitori, ad esempio, potrebbero vedere un'opportunità se acquistano le azioni super convenienti di un'azienda in fallimento. Tuttavia, l'obiettivo potrebbe essere filantropico. I filantropi possono far risorgere un'attività non redditizia e poi trasformarla in un'organizzazione senza scopo di lucro.
I governi a volte salvano le imprese in fallimento. I governi interverranno, ad esempio, se il fallimento dell'azienda potrebbe danneggiare l'economia nazionale.
I salvataggi incoraggiano le cosiddette imprese troppo grandi per non riuscire a continuare a correre rischi eccessivi?
Merriam-Webster ha la seguente definizione di salvataggio:
L'atto di salvare o salvare qualcosa (come un'azienda) da problemi di denaro.
Salvataggi per il bene del paese
I governi salvano le aziende perché dicono che sono troppo grandi per fallire. Qualunque cosa queste aziende forniscano è vitale per il benessere generale della società, dicono i politici. Quindi dobbiamo salvarli.
In altre parole, se le ramificazioni di un'azienda che va al muro causano disagio sociale, questo è un segnale per l'intervento del governo.
Storicamente il governo degli Stati Uniti ha salvato le aziende ritenute vitali per l'economia nazionale. In effetti, la maggior parte dei governi a livello globale ha agito allo stesso modo.
Ad esempio, alcune aziende che trasportano persone e merci come le compagnie aeree non devono fallire. Se le principali compagnie aeree fallissero, l'effetto sulla vita delle persone sarebbe significativo, affermano i governi.
Pertanto, i governi spesso scelgono di intervenire e aiutare queste imprese a sopravvivere attraverso sussidi e prestiti a basso interesse.
Soprattutto, in questi casi, i salvataggi servono a proteggere il Paese e non l'azienda.
Molti economisti affermano che ci sono stati troppi salvataggi in seguito alla crisi finanziaria globale del 2007/2008. I salvataggi hanno portato a troppe compagnie di zombi. In effetti, le società zombi consumano risorse che le aziende produttive farebbero un uso migliore.
Il governo salva un argomento controverso
Ci sono state crescenti polemiche sui salvataggi del governo, specialmente negli Stati Uniti. Durante la Grande Recessione, il governo americano ha salvato l'industria automobilistica.
Molte persone sono contrarie all'idea di sostenere le imprese in difficoltà con i salvataggi del governo. I sostenitori del libero mercato sostengono che è ingiusto nei confronti dei contribuenti.
Perché il contribuente dovrebbe aiutare un'azienda mal gestita? Dovremmo permettere che un'azienda in fallimento muoia naturalmente. In altre parole, ogni azienda dovrebbe esistere o morire secondo le leggi del libero mercato.
Inoltre, molti vedono i salvataggi come un segnale per le aziende giganti di essere in grado di abbassare i propri standard di business. In poche parole; affermano che l'alta dirigenza vede il salvataggio come una rete di sicurezza e continuano con il loro comportamento sconsiderato. Se qualcosa va drasticamente storto, il governo è lì per prevenire il fallimento.
Abbiamo imparato le seguenti lezioni e concetti sui salvataggi:
- Quando le banche non sono disposte a concedere prestiti alle imprese, intervengono le banche centrali. La banca centrale interviene fornendo prestiti per proteggere il sistema.
- Quando una banca troppo importante per fallire sta per crollare, il governo fornisce capitale in cambio di azioni.
- Il governo interviene e diventa il proprietario dell'azienda in fallimento. Successivamente riprivatizza la società vendendo azioni al pubblico.
- I governi danno la priorità ai dollari dei contribuenti che usano per i prestiti piuttosto che per pagare i dividendi degli investitori.
- La banca centrale riduce i tassi di interesse per abbassare i tassi di prestito e quindi stimolare l'economia.
Salvarsi o salvarsi significa rimuovere l'acqua da una barca in modo che non affondi. Chiamiamo il container una cauzione.
Esempi di salvataggi nella storia recente
Di seguito è riportato un elenco di alcuni famosi salvataggi negli Stati Uniti:
1971 Lockheed Corporation
1980 Chrysler Corporation
2008(a) Fannie Mae e Freddie Mac
2008 (b) Goldman Sachs Group, Inc. salvata dal governo federale degli Stati Uniti e dal Berkshire Hathaway
2008(c) Morgan Stanley
2008-2009(d) più volte American International Group, Inc
2008(e) General Motors Corporation e Chrysler LLC; anche se non tecnicamente un salvataggio.
2008(f) Pacchetto di salvataggio bancario del Regno Unito
2008(g) Citigroup Inc
2009 Bank of America per aiutare ad assorbire le perdite subite dall'acquisto di Merrill Lynch
2009 Abu Dhabi ha salvato Dubai e Dubai World
Ragioni contro i salvataggi
Il membro del Congresso Ron Paul ha scritto che salvare le aziende equivale a confiscare i soldi dei contribuenti produttivi e darli a quelli che falliscono.
Sostenendo modelli di business insostenibili o obsoleti, il governo sta bloccando un migliore utilizzo delle risorse nazionali. La liquidazione di una società in dissesto, ad esempio, renderebbe disponibili risorse ad altre società.
Le altre società potrebbero farne un uso migliore. Almeno le altre società avrebbero l'opportunità di provare.
Il signor Paolo ha aggiunto:
Un elemento essenziale di un sano mercato libero è che sia il successo che il fallimento devono poter accadere quando sono guadagnati. Ma invece con un salvataggio, le ricompense vengono invertite, i proventi delle entità di successo vengono dati a quelle fallite.
Come questo dovrebbe essere un bene per la nostra economia è al di là di me. Non funzionerà e non può funzionare. È ovvio per la maggior parte degli americani che dobbiamo rifiutare il clientelismo aziendale e consentire alle normative e agli incentivi naturali del libero mercato di scegliere i vincitori e i vinti nella nostra economia, non i capricci di burocrati e politici.
Salvare una grande banca non è una garanzia che andrà bene in futuro. In effetti, il salvataggio spesso aiuta a perpetuare cattive pratiche commerciali, affermano molti economisti.
Il contribuente britannico ha salvato la Royal Bank of Scotland per un importo di 46 miliardi (70 miliardi di dollari). Dal 2008 a maggio 2015 la banca ha registrato perdite per 50 miliardi. Molti direbbero che è un classico esempio di banca zombie.
Il costo di un salvataggio
La Banca Mondiale ha dichiarato che salvare le banche costa in media il 12,8%.
Nel novembre 2014, il governatore della Banca d'Inghilterra Mark Carney ha dichiarato: I giorni delle banche troppo grandi per fallire sono finiti. In altre parole, intendeva dire che non ci sarebbero stati più salvataggi in futuro.