Un'offerta pubblica iniziale (IPO), nota anche come lancio in borsa, è quando le azioni di una società diventano disponibili per l'acquisto da parte del pubblico convertendo una società privata in una società pubblica.
Una società privata non è quotata in borsa, mentre una società pubblica lo è.
Le aziende utilizzano un'offerta pubblica iniziale come mezzo per raccogliere capitali. A volte, un'azienda può decidere di diventare pubblica in modo che i suoi dipendenti, proprietari e primi investitori possano liquidare denaro vendendo le loro azioni.
Dopo essere quotate in borsa, le azioni di una società vengono quotate pubblicamente sul mercato finanziario, la società non è tenuta a rimborsare il capitale ai suoi investitori pubblici.
La maggior parte delle IPO richiedono che una banca d'investimento agisca come sottoscrittore. Il sottoscrittore aiuta a valutare il valore delle azioni e stabilisce un prezzo di vendita iniziale.
La Compagnia olandese delle Indie orientali fu la prima società a vendere azioni al pubblico (1602).
Ci sono vantaggi e svantaggi per una società quotata in borsa. Il processo è costoso e richiede all'azienda di divulgare tutte le informazioni finanziarie. Tuttavia, è un modo molto efficace per raccogliere capitali, espandere e migliorare l'immagine pubblica.
Lexicon.ft.com definisce un'IPO come segue:
L'IPO (offerta pubblica iniziale) è la prima vendita di azioni di una società al pubblico, che porta a una quotazione in borsa, nota come quotazione nel Regno Unito. Questo viene fatto quotando le azioni su una borsa valori delle società che scelgono come la Borsa di Londra.
Realizzazione di un'offerta pubblica iniziale
È importante assicurarsi di pianificare correttamente l'IPO.
Secondo la guida alla strategia aziendale per la pianificazione dell'IPO internazionale e statunitense, questi sono i passaggi iniziali:
- Avere una gestione impressionante e un team professionale
- Espandere l'attività dell'azienda con l'obiettivo di quotarsi in borsa
- Ottieni rendiconti finanziari certificati o verificabili utilizzando principi contabili accettabili IPO
- Ripulire l'atto dell'azienda
- Stabilire difese anti-acquisizione
- Sviluppare una buona governance aziendale
- Crea opportunità di salvataggio privilegiato e sfrutta le finestre IPO
Prezzo
I due principali metodi di determinazione del prezzo sono:
- Il metodo del prezzo fisso I lead manager dell'azienda fissano un prezzo.
- Analisi Un bookrunner analizza la domanda riservata degli investitori per valutare correttamente il prezzo delle azioni.
Le aziende normalmente nominano un bookrunner (il principale sottoscrittore) per aiutare a stabilire un prezzo iniziale delle azioni.
Sottovalutando un'IPO secondo Peter L. Karlis, le aziende a volte sottovalutano intenzionalmente le IPO come comportamento razionale al fine di indurre gli investitori non informati a partecipare al mercato e quindi aumentare la domanda per le emissioni. Tuttavia, la sottovalutazione di un'IPO può comportare una perdita di capitale potenziale per l'emittente.
Sopravvalutare un'IPO questo è un buon modo per guadagnare più capitale, ma non è privo di rischi. Sovrappezzando il prezzo di un'IPO, i sottoscrittori avranno difficoltà ad adempiere al loro obbligo di vendere azioni. Inoltre, se tutte le azioni vengono vendute, c'è la possibilità che il prezzo delle azioni crolli il primo giorno di negoziazione, con conseguente perdita di valore.
Il metodo di determinazione del prezzo dell'IPO più efficiente consiste nello stabilire un prezzo di offerta sufficientemente basso da attirare l'interesse, ma sufficientemente alto da raccogliere una discreta quantità di capitale per l'azienda.
I vantaggi e gli svantaggi della quotazione in borsa
vantaggi:
Quando una società diventa pubblica, il denaro viene generato da nuovi investitori che acquistano le azioni di nuova emissione, che vanno direttamente alla società (offerta primaria). Inoltre, i primi investitori privati potrebbero decidere di vendere parte della loro partecipazione nella società (offerta secondaria). Pertanto, un'IPO è un modo redditizio per un'azienda di attrarre nuovi investitori in grado di fornire capitale all'azienda per accelerare la crescita.
In poche parole molte aziende decidono di quotarsi in borsa perché consente loro di raccogliere rapidamente grandi quantità di capitale.
- Accesso più conveniente al capitale
- Maggiore esposizione
- Diversificazione della base di equità
- Capacità di mantenere una migliore gestione
- Più opportunità di finanziamento
- Facilitare le acquisizioni
Svantaggi:
Uno dei principali svantaggi di un'IPO è la sua complessità. Un'azienda dovrebbe avere una solida idea delle sue funzioni aziendali principali prima di decidere di avviare il processo, che può richiedere molto tempo.
- È costoso
- Una società è tenuta a divulgare tutte le sue informazioni finanziarie
- C'è il rischio che gli obiettivi di finanziamento non vengano raggiunti
- Perdita di controllo (devi rispondere agli azionisti)
I più grandi mercati IPO
In passato, gli Stati Uniti erano il principale emittente di IPO. Tuttavia, la Cina è ora il principale emittente di IPO in termini di valore totale, secondo un articolo del Financial Times. In effetti, la Cina ha raccolto oltre 73 miliardi di dollari fino alla fine dell'11 novembre 2011, più del doppio dell'importo raccolto dal NYSE e dal Nasdaq insieme. Nel 2011, la Borsa di Hong Kong ha raccolto 30,9 miliardi, rispetto a un totale di 30,7 miliardi di New York.
Le più grandi IPO della storia
Azienda | Anno dell'IPO | Quantità |
Il gruppo Alibaba | 2014 | 25 miliardi di dollari |
Banca Agricola della Cina | 2010 | $ 22,1 miliardi |
Banca Industriale e Commerciale Cinese | 2006 | $ 21,9 miliardi |
Assicurazione internazionale americana | 2010 | $ 20,5 miliardi |
Visa Inc. | 2008 | $ 19,7 miliardi |
Motori generali | 2010 | 18,15 miliardi di dollari |
2012 | 16 miliardi di dollari |
Dopo un'IPO, di solito c'è una finestra di opportunità dopo la quale il prezzo delle azioni sale alle stelle. Gli investitori che sono in grado di agire in quel breve lasso di tempo possono realizzare enormi profitti enormi.