Una società veicolo, anche conosciuta come special purpose vehicle (SPV) o veicolo di scopo, è un tipo di società che ha un’unica finalità: l’acquisto di finanziamenti o altre attività finanziarie cedute da banche o da altri intermediari finanziari. Questo tipo di società emette successivamente titoli negoziabili sul mercato.
L’obiettivo principale di una società veicolo è quello di separare le attività finanziarie dalle attività operative di una banca o di un altro intermediario finanziario. Ciò consente a quest’ultimo di trasferire i rischi associati ai finanziamenti o alle attività finanziarie ad una società appositamente creata per gestirli.
In altre parole, una società veicolo funge da intermediario tra le banche o gli intermediari finanziari che cedono i finanziamenti e gli investitori che acquistano i titoli emessi dalla società veicolo. Questi titoli rappresentano i diritti sugli attivi finanziari detenuti dalla società veicolo.
Una volta che una società veicolo ha acquistato i finanziamenti o le attività finanziarie, emette titoli negoziabili sul mercato finanziario. Questi titoli possono essere azioni, obbligazioni o altre forme di strumenti finanziari. Gli investitori possono acquistare questi titoli e ricevere rendimenti in base alle performance dei finanziamenti o delle attività finanziarie detenute dalla società veicolo.
Una delle principali ragioni per cui le banche o gli intermediari finanziari utilizzano le società veicolo è quella di ridurre il rischio associato ai finanziamenti o alle attività finanziarie. Trasferendo questi rischi ad una società separata, possono isolare gli attivi problematici o rischiosi, proteggendo così il proprio bilancio e la propria reputazione.
Inoltre, le società veicolo possono offrire vantaggi in termini di fiscalità. Queste società possono essere strutturate in modo da beneficiare di regimi fiscali favorevoli o di agevolazioni fiscali specifiche. Ciò può consentire alle banche o agli intermediari finanziari di ottimizzare la gestione fiscale dei loro attivi.
Domanda: Come una società veicolo guadagna?
La società veicolo guadagna principalmente attraverso diverse fonti di entrate. Una delle principali fonti di reddito per una società veicolo è rappresentata dagli interessi e dagli oneri finanziari derivanti dai crediti cartolarizzati. Questo significa che la società veicolo incassa gli interessi e gli oneri finanziari sulle rate di pagamento dei debitori sottostanti, che rappresentano il flusso di cassa generato dagli attivi cartolarizzati.
Inoltre, la società veicolo può anche ottenere entrate attraverso la gestione dei crediti cartolarizzati. Ad esempio, se la società veicolo è autorizzata a riscuotere i pagamenti dai debitori sottostanti, può guadagnare commissioni di servizio per l’amministrazione di tali crediti. Inoltre, se la società veicolo possiede garanzie o altre forme di copertura per i crediti cartolarizzati, può anche guadagnare attraverso la vendita o la cessione di tali garanzie o coperture.
È importante sottolineare che la società veicolo deve anche sostenere costi operativi per gestire le attività cartolarizzate. Questi costi possono includere spese per la gestione dei crediti, servizi legali, servizi di amministrazione e altri costi di gestione. Tuttavia, se la società veicolo è in grado di generare un flusso di cassa positivo dai crediti cartolarizzati, questi costi possono essere coperti dai ricavi generati.
Cosa si intende per SPV?
Un SPV, acronimo di Special Purpose Vehicle, è una società costituita con lo scopo specifico di veicolare attività finanziarie trasferite da terzi. È una struttura giuridica creata per isolare e gestire rischi e passività associate a un particolare progetto o attività.
Un SPV viene utilizzato principalmente nella finanza strutturata e nel settore dei investimenti immobiliari. Questo veicolo consente di separare i rischi e le passività associate a un’attività specifica dalle altre attività dell’azienda madre. In questo modo, se il progetto o l’attività fallisce o incappa in difficoltà finanziarie, l’azienda madre non sarà coinvolta e i creditori non potranno rivendicare gli altri beni dell’azienda.
Il SPV può essere costituito come una società a responsabilità limitata, una società per azioni o una società di persone, a seconda delle leggi e delle normative del paese in cui viene creato. È importante notare che il SPV non deve avere attività commerciali o operazioni al di fuori del progetto o dell’attività specifica per cui è stato creato. Questo garantisce che il veicolo rimanga separato e indipendente dalle altre attività dell’azienda madre.
Un esempio comune di utilizzo di un SPV è nella finanza strutturata, in cui vengono create società separate per emettere obbligazioni o strumenti finanziari legati a un particolare progetto o asset. Questo consente agli investitori di partecipare a un’attività specifica senza dover prendere parte a tutte le attività dell’azienda madre.
Domanda: Come guadagnano le SPV?
Le SPV, o società veicolo, guadagnano principalmente attraverso l’acquisto di pacchetti di crediti in default dalle banche. Questi pacchetti includono mutui e prestiti non pagati dai debitori. Una volta che le SPV hanno acquistato questi pacchetti, diventano i nuovi creditori e iniziano a riscuotere le rate arretrate dai debitori.
Per riscuotere i crediti, le SPV possono adottare diverse strategie. Possono inviare solleciti di pagamento, fare telefonate, inviare messaggi o fare visita ai debitori. Talvolta, possono anche adottare tattiche più aggressive, come minacciare azioni legali o utilizzare agenzie di recupero crediti per riscuotere i debiti. L’obiettivo delle SPV è quello di recuperare il denaro che è stato prestato e ottenere un profitto dalla differenza tra il prezzo a cui hanno acquistato i crediti in default e l’importo che riescono a riscuotere dai debitori.
È importante notare che le SPV possono guadagnare anche attraverso altre operazioni legate ai crediti in default. Ad esempio, possono vendere o cedere i crediti a terzi a un prezzo più alto rispetto a quello a cui li hanno acquistati. In questo modo, le SPV possono ottenere un profitto immediato senza dover aspettare il pagamento da parte dei debitori. Inoltre, le SPV possono anche lavorare con gli avvocati per intentare azioni legali contro i debitori che non sono in grado di pagare i loro debiti.
In conclusione, le SPV guadagnano principalmente attraverso l’acquisto di crediti in default dalle banche e la successiva riscossione delle rate arretrate dai debitori. Utilizzano diverse strategie per riscuotere i crediti, inclusa l’adozione di tattiche più aggressive, se necessario. Le SPV possono anche ottenere un profitto vendendo o cedendo i crediti a terzi o attraverso azioni legali contro i debitori.
Quale forma giuridica può assumere una società veicolo per la cartolarizzazione dei crediti?
Una società veicolo per la cartolarizzazione dei crediti può assumere la forma giuridica di una società di capitali. Questa forma societaria permette di separare completamente le attività dell’operazione di cartolarizzazione da quelle di altre attività svolte da altre società. La società veicolo d’appoggio ha come unico scopo quello di acquisire, gestire e valorizzare i crediti oggetto di cartolarizzazione, nell’interesse esclusivo dell’operazione stessa. Questo può avvenire direttamente o attraverso una o più ulteriori società veicolo d’appoggio.
La scelta della forma giuridica di una società di capitali, come ad esempio una società per azioni (SpA) o una società a responsabilità limitata (Srl), dipende da vari fattori, tra cui la dimensione dell’operazione di cartolarizzazione, la complessità delle attività svolte e le esigenze dei soggetti coinvolti. La società veicolo d’appoggio può essere costituita con un capitale sociale adeguato alle attività che svolgerà, e i suoi organi sociali devono essere nominati in modo da garantire la corretta gestione dell’operazione di cartolarizzazione. Inoltre, la società veicolo d’appoggio deve rispettare tutte le normative vigenti, comprese quelle in materia di trasparenza, governance e protezione dei dati personali.
Chi costituisce lSPV?
Le Special Purpose Vehicle (in seguito, per semplicità, scriverò SPV o Società Veicolo) sono società, o altro soggetto giuridico diverso dalla banca, costituite per veicolare attività finanziarie cedute da terzi, in particolare con lo scopo di effettuare una o più cartolarizzazioni.
Le SPV sono spesso utilizzate per separare i rischi e le attività di una determinata transazione da quelli di altre attività della società madre o di altre entità coinvolte. In questo modo, le SPV possono fornire una struttura legale e finanziaria più sicura e più efficiente per gli investitori e i finanziatori.
Le SPV possono essere costituite come società a responsabilità limitata, società per azioni o altri tipi di entità giuridiche. Possono essere create da banche, società di gestione del patrimonio, fondi di investimento, compagnie di assicurazione o altre entità finanziarie. Le SPV possono essere costituite sia in Italia che all’estero, a seconda delle esigenze della transazione e delle normative locali.
Le SPV sono soggette a regolamentazioni e requisiti specifici, che possono variare a seconda del paese in cui sono costituite. Ad esempio, possono essere richieste autorizzazioni o registrazioni presso le autorità di vigilanza finanziaria. Inoltre, le SPV devono rispettare gli obblighi di rendicontazione finanziaria e di governance aziendale.